|
Ηγετικός
ρόλος της τεχνολογίας
Ο
μεγάλος κερδισμένος,
σύμφωνα με την τράπεζα,
είναι ξανά ο
τεχνολογικός κλάδος. Στο
75% των περιπτώσεων όπου
η Fed μειώνει επιτόκια
χωρίς να ακολουθήσει
ύφεση, οι τεχνολογικές
μετοχές σημειώνουν
υπεραπόδοση. Μεταξύ των
κορυφαίων επιλογών
βρίσκονται οι
Microsoft, Amazon, Meta
και
TSMC, καθώς
αποτελούν τους βασικούς
«παίκτες» της τεχνητής
νοημοσύνης.
Παράλληλα, εταιρείες που
δραστηριοποιούνται στον
εξηλεκτρισμό και την
ενεργειακή μετάβαση
(π.χ.
Eaton,
Schneider)
ωφελούνται από τις
χαμηλότερες
χρηματοδοτικές δαπάνες
και την αυξανόμενη
ζήτηση για «πράσινες»
λύσεις.
Ευρωπαϊκές τράπεζες,
χρυσός και αναδυόμενες
αγορές
Ιδιαίτερο ενδιαφέρον
παρουσιάζουν οι
ευρωπαϊκές τράπεζες,
καθώς η UBS εκτιμά ότι
μπορούν να ξεχωρίσουν σε
ένα σπάνιο σενάριο όπου
η Fed μειώνει επιτόκια
ενώ η
ΕΚΤ παραμένει
πιο περιοριστική. Οι
αποτιμήσεις τους
θεωρούνται ελκυστικές,
ενισχύοντας το
επενδυτικό αφήγημα.
Ο
χρυσός αποτελεί
ακόμη έναν βασικό πυλώνα
στρατηγικής. Παραδοσιακά
ενισχύεται σε περιβάλλον
χαλάρωσης νομισματικής
πολιτικής, ενώ μια
πιθανή πτώση του
δολαρίου κατά
10% θα μπορούσε να
οδηγήσει σε άνοδο της
τιμής του μετάλλου κατά
περίπου
9%.
Στο
διεθνές μέτωπο, η UBS
βλέπει ισχυρές
προοπτικές στις
αναδυόμενες αγορές,
με αιχμή τη
Βραζιλία, την
Κίνα και το
Χονγκ Κονγκ.
Στην Ευρώπη, ελκυστικές
θεωρούνται οι μετοχές
λιανεμπορίου, οι
αεροπορικές χαμηλού
κόστους και οι τράπεζες.
Κίνδυνοι
και ισορροπία
στρατηγικής
Παρά την
αισιοδοξία, η UBS
προειδοποιεί ότι οι
κυκλικοί κλάδοι όπως
ενέργεια και
βιομηχανία
έχουν ήδη προεξοφλήσει
σημαντική ανάκαμψη και
οι αποτιμήσεις τους
δείχνουν «φουσκωμένες».
Αντίθετα, μεγαλύτερη
ασφάλεια προσφέρουν οι
αμυντικοί τομείς
– τρόφιμα, βασικά
καταναλωτικά αγαθά και
τηλεπικοινωνίες.
Η
τράπεζα καταλήγει ότι οι
επενδυτές καλούνται να
κινηθούν προσεκτικά: να
εκμεταλλευθούν τις
ευκαιρίες που
δημιουργούν η
τεχνολογία, οι τράπεζες
και οι αναδυόμενες
αγορές, αλλά ταυτόχρονα
να διατηρήσουν «ασφαλή
καταφύγια» όπως ο χρυσός
και οι αμυντικοί τίτλοι.
Η κατεύθυνση της
Fed θα
παραμείνει ο
καθοριστικός παράγοντας
για τις αγορές στο
προσεχές διάστημα.
|
